Автор: Пшеничникова Алена Сергеевна, ведущий специалист правового департамента
Опубликовано: Опубликовано: журнал «Акционерный вестник» № 9, декабрь 2004 г.
27 декабря 2004 года истекает срок подачи документов на государственную регистрацию выпусков акций, размещенных до 25.04.1996, в соответствии с законом «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг без государственной регистрации». Какие изменения внес закон в деятельность акционерных обществ, и какова его роль на рынке ценных бумаг Российской Федерации? Акционерное общество (АО)
Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на акции. Какие-либо сделки с акциями акционерного общества (продажа их акционерами, дарение) возможны только после государственной регистрации выпуска акций и отчета об итогах выпуска акций. Государственной регистрации подлежит первый выпуск акций АО (при его учреждении), дополнительный выпуск акций при увеличении уставного капитала, а также при реорганизации акционерного общества.
Обязательным в акционерном обществе является ведение реестра акционеров. Это один из основных юридических документов, в котором содержатся сведения о каждом акционере (владельце акций, залогодержателе, оперативном управляющем номинальных держателях), количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого акционера (владельца акций, залогодержателя, оперативного управляющего номинальных держателей). В реестре акционеров регистрируются все сделки, совершаемые с акциями. Таким образом, реестр акционеров является документом, отражающим права акционеров.
Вопросы защиты прав акционеров сегодня активно обсуждаются в СМИ и в юридической литературе. Однако при отсутствии данных об акционере - собственнике определенного количества акций - сложно говорить об отстаивании этих прав. Особенно, когда речь идет о собственниках акций, размещенных до 25 апреля 1996 года (даты вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг»). Причина этого в том, что до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» порядок регистрации выпусков акций акционерных обществ не был урегулирован на законодательном уровне. Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах, утвержденном постановлением Правительства РФ от 28.12.1991 г. № 78, размещение акций допускалось только после государственной регистрации выпуска. В Инструкции «О порядке составления и представления эмитентами ценных бумаг отчетов об итогах выпуска ценных бумаг и о порядке составления и представления акционерными обществами годовых отчетов по ценным бумагам», направленной Письмом Минфина РФ от 05.05.1994 г. говорится о предоставлении отчетов об итогах выпуска ценных бумаг в регистрирующие органы, но не об их государственной регистрации. Понятие государственной регистрации отчетов об итогах выпуска акций, а также обязанность и порядок ее прохождения появились в законодательстве только после вступления в силу ФЗ «О рынке ценных бумаг».
На практике такая ситуация приводила к многочисленным конфликтам между акционерами и акционерными обществами. У исполнительных органов акционерных обществ была возможность для манипуляций с реестром акционеров и итогами выпуска акций, размещенных до апреля 1996 года. При обращении таких акций возникало немало судебных споров.
В целях урегулирования правового положения акционерных обществ, созданных и разместивших свои акции до 1996 года, был принят Федеральный закон «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации». Закон был опубликован 17 декабря 2003 года и вступил в силу по истечении десяти дней с момента официального опубликования, то есть 27 декабря 2003 года. Указанный закон устанавливает обязанность для акционерных обществ в течение года с момента вступления его в силу представить документы для государственной регистрации выпусков акций, размещенных до 25.04.1996 года без государственной регистрации.
1. Выпуски акций, размещенные до вступления в силу Федерального закона от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации, подлежат государственной регистрации в соответствии с настоящим Федеральным законом.
Документы для государственной регистрации указанных выпусков акций в соответствии с настоящим Федеральным законом должны быть представлены не позднее одного года со дня его вступления в силу.
Закон определил в общем виде порядок регистрации выпусков акций таких акционерных обществ: государственная регистрация выпусков акций в соответствии с законом должна проводиться одновременно с государственной регистрацией отчетов об итогах выпуска акций. Если в акционерном обществе зарегистрирован выпуск ценных бумаг в соответствии с ранее действующим законодательством, повторной его регистрации не требуется, однако необходимо зарегистрировать отчет об итогах выпуска ценных бумаг. В случае непредставления в годичный срок документов на государственную регистрацию выпуска ценных бумаг акционерное общество может быть ликвидировано по иску органа, осуществляющего государственную регистрацию юридических лиц, налогового органа.
Таким образом, законом установлены дополнительные основания для ликвидации юридических лиц непредставление в течение одного года с момента вступления в силу Закона документов для государственной регистрации выпусков акций. В то же время закон предоставляет возможность акционерным обществам, созданным до 1996 года и не зарегистрировавшим выпуски ценных бумаг, принять решение о реорганизации в форме преобразования. В соответствии со ст. 20, подп. 2 п. 1 ст. 48 ФЗ «Об акционерных обществах» акционерное общество может быть преобразовано в общество с ограниченной ответственностью или производственный кооператив по решению общего собрания акционеров, принятому квалифицированным большинством голосов в 3/4 голосов акционеров владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров. По единогласному решению всех акционеров акционерное общество может быть преобразовано в некоммерческое партнерство. Решение о преобразовании должно быть принято общим собранием акционеров в течение года с момента вступления в силу закона.
Закон также в указанный срок предоставляет возможность ликвидировать акционерное общество по решению общего собрания акционеров. Решение о ликвидации в соответствии с п. 4 ст. 49 ФЗ «Об акционерных обществах» принимается большинством в 3/4 голосов акционеров владельцев голосующих акций, участвующих в общем собрании акционеров.
Позитивное действие закона заключается в том, что теперь государственному контролю подвергнутся эмиссии ценных бумаг всех акционерных обществ. Акционерное общество станет организационно-правовой формой юридического лица, участники которого получат государственные гарантии их права в отношении акций всех выпусков независимо от времени создания общества. В Едином государственном реестре юридических лиц из числа акционерных обществ, образовавшихся до 1996 года, останутся существовать только в установленном порядке зарегистрировавшие выпуски и отчеты об итогах выпусков ценных бумаг. Остальные акционерные общества должны либо преобразоваться в иные организационно-правовые формы, либо ликвидироваться (добровольно или по искам налоговых органов).
Решая существующую проблему массового обращения акций, размещенных до вступления в силу ФЗ «О рынке ценных бумаг», Закон предоставляет так называемую амнистию по сделкам с указанными акциями, позволяет акционерным обществам осуществить государственную регистрацию выпусков акций в соответствии с действующим в настоящее время законодательством.
4. Владельцами ценных бумаг, государственная регистрация выпуска которых осуществлена в соответствии с настоящим Федеральным законом, признаются лица, которым ценные бумаги принадлежат на момент такой государственной регистрации. Сделки, на основании которых указанные лица приобрели ценные бумаги, не могут быть признаны недействительными в связи с отсутствием государственной регистрации.
В связи с приведенным положением возникает ряд вопросов и проблем. Во-первых, данная норма Закона противоречит положениям ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст. 19), Стандартам эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (п. 2.1.2.). Встает вопрос, какой из этих нормативных актов имеет большую юридическую силу, а также может ли закон признать недействительные сделки законными. Кроме этого, у владельцев акций возникает проблема с подтверждением прав собственности на акции, выпуск которых не прошел государственную регистрацию: закон не устанавливает, какая информация и какие документы являются достаточными для признания тех или иных лиц надлежащими владельцами акций. Получается, что лицо, ответственное за ведение реестра акционеров АО, созданного до 1996 года, на момент государственной регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг вправе по своему усмотрению сформировать список надлежащих акционеров. Это повлечет за собой возможность изъятия акций у их фактических владельцев в результате отсутствия необходимых документов, подтверждающих права на акции. Также за рамками закона остались вопросы деятельности регистраторов в связи с возникшей необходимостью принять систему ведения реестров акционеров АО после того, как они осуществят государственную регистрацию выпусков акций.
Однако, несмотря на многие недостатки, закон по своей сути позитивен. Установив дополнительные основания для ликвидации юридических лиц, государство получило возможность избавиться еще от одной категории «мертвых душ»: совершение сделок с акциями, выпуски которых не прошли государственную регистрацию, с принятием Закона прекратилось. Это привело к повышению эффективности контроля над соблюдением требований законодательства при совершении сделок с акциями.
Главным же следствием принятия закона «О государственной регистрации выпусков акций, размещенных до вступления в силу Федерального закона «О рынке ценных бумаг» без государственной регистрации» можно считать появившуюся возможность инвесторов защищать свои права и отстаивать свои интересы на законных основаниях.
